TA的每日心情 | 开心 2018-9-28 00:02 |
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如松 : 忘了过去吧,新的“王”正在诞生……
原创: 如松 如松 今天
过去两年,委内瑞拉已经是世界的“奇迹”,就在人们在温水中畅游的时候,不知不觉间,委内瑞拉已经不再孤独,阿根廷的通胀率已经达到30%,土耳其的通胀率已经达到25%,等等,委内瑞拉的队伍开始不断扩大,未来,这个队伍还会继续加速扩大。
这一轮的通胀与以往截然不同。
以往,新兴市场国家因为经济高增长,带来需求的不断放大,供需关系的阶段性失衡就产生通胀。
今天的通胀是因为需求不振而导致。
或许您会说,你是不是吃错药了,需求放大产生通胀,需求不振难道还产生通胀?
是的,这颗通胀的种子就是您可爱的央妈埋下,并培育他发芽的。
次贷危机意味着全球经济以往的循环模式难以为继,也就是全球需求不足,带来的是2008年所有资产价格的暴跌,这确确实实是通缩。
但危机之后的央妈,为了显示自己很伟大,甚至可以东方不败,用印钞的手段拯救危机,印钞的背后实际是在各个负债主体身上形成债务。当经济继续高增长的时候,资本投资收益率高,无论国家、企业还是个人等负债主体的收入都会同步高增长,债务就不是问题,因为收益可以不断化解债务(个人收入高增长就可以化解个人债务)。但当经济内在增长动力逐渐耗尽的时候(就是2008年以后的现实),没有了投资收益率的支持,就会让债务快速膨胀,这些债务体现为国债、企业债和家庭部门债务。
但债务不断膨胀是会将负债主体压垮的(体现为需求不足),债务危机到来了。
这些无法化解的债务就开始转化为通胀。
因为无论企业还是个人债务违约,都会导致财政收入下滑,ZF无法运转,开始面临财政危机;还会导致银行坏账不断积累,造成挤兑危机。这两个部门倒闭是任何一个社会都无法承受的问题,结果,央妈只能继续印,货币贬值(这里的贬值即代表本币兑美元,也代表本币兑黄金。部分新兴国家喜欢操控这两个汇率,但无法摆脱生活必需品价格上涨所表示的货币贬值)就会推动通胀。所以,未来的通胀不在现有的货币存量上,而在增量上,这种增量是财政需求和商业银行的坏账要求的,本质是债务不断累积、需求萎缩后形成的。
委内瑞拉总统马杜罗最重要的贡献是,给世界通胀理论提供了一个标准的范例。虽然官方汇率长期稳定在一个很低很低的水平上,但阻挡不了高通胀所表示的本币贬值
现阶段的通胀不断上行还会造成国际商品供给能力的下降,进一步推动通胀!
您又会说,基础商品是抵御通胀的手段,应该刺激商品生产,为何通胀会导致商品供给下降?当通胀很温和的时候确实有助于商品供给,但通胀恶化之后就会相反。恰恰,由财政需求和商业银行的需求推动的通胀,一定是恶性通胀,与经济高增长时期形成的温和通胀是不同的。
委内瑞拉依旧是最典型的案例。
国际货币基金组织的报告显示,委内瑞拉的年通货膨胀率将在年底前飙升至1370000%,2019年将上涨10000000%。IMF预测委内瑞拉2018年的国内生产总值将萎缩18%。
为了应对通胀的不断发展,主要是让公务猿们养活老婆孩子以维持ZF的运转,在2013年以来,委内瑞拉已经24次上调其最低工资以应对通货膨胀。而今年8月其一次上调最低工资3500%,相当于一次提高35倍,这是扔向国际、国内供给端的超级炸弹。
因为工资的上涨是与通胀的上升基本同步的。在上调工资之前,假设委内瑞拉的商店一个土豆卖1万块,意味着店主的销售收入是1万块,但是调整工资之后通胀跳涨,一个土豆就大约可以卖35万,老板原来的一万块现金再也买不回来一个土豆,资金链断了,只有倒闭一条路。所以,报道说上调工资之后的委内瑞拉商店有40%被迫关闭。
企业也是一样的,因为它们的经营原理与一个商店没什么本质的差别,只不过是进货、加工、出售的时间更长一些而已,在这种情形下,企业也只能是大量倒闭。
所以,IMF会预计委内瑞拉今年的经济将萎缩18%。
这就带来两个后果,第一,国内的通胀继续恶化,因为供给端被动收缩。第二,收缩对国际市场的商品供给,推动全球的通胀。原因在于以往是经济全球化的时代,各国在供需之间有比较紧密的联系,比如委内瑞拉的石油销往世界各地。当委内瑞拉的企业萎缩之后,全世界的原油供给就会被动收缩,推动世界的通胀。
您又会说,你别瞎掰了,委内瑞拉的原油供给已经下降数年了,从大约日产300万桶掉到现在的不足130万桶,也没见对全球的通胀带来严重的影响。那是因为委内瑞拉太孤独,是一个“人”在战斗,对世界基础商品市场的影响太小,再加上美国页岩油产量的飞速增长,压制了价格。
不要忘记,现在已经不是委内瑞拉的马杜洛一个人在“战斗”,它的队伍扩大了,阿根廷、土耳其、伊朗、安哥拉、巴西、印尼……,一家造成的影响可以不大,但如果大家共同战斗的时候,对世界原油和农产品市场的影响就是致命的,也就意味着对通胀的推动力是巨大的!
如果一个国家的国际收支再出现逆差,进口能力也不足,就会导致国内基础商品供给出现缺口,这是一种灾难。
“供给荒”造成的通胀,比经济正常发展时由于供需失衡造成的通胀严重的多,通胀率不再一个数量级,有时更会持续十几年
财政和商业银行的需求,需要继续加印本币推动通胀;如果国际购买力不足,也助推通胀;一旦国际上的基础商品供给形成推动力,就会让通胀如火。未来的世界将逐渐面临三种情形的累加。中短期内或许主要是前两者发挥主导作用。
次贷危机之后,部分新兴市场国家的央行之所以采取大印钞的手段,而不是采取改革体质、提高财政效率并进行经济转型,本质上是因为自身体质的问题,所以,央妈们就只能印钞挽救危机。未来,由财政和商业银行决定,依旧必须以更大的力量印钞。
但各国的老大们又不希望自家发行的货币走向奈何桥,就只能在不断增发基础货币(挽救财政与银行)的基础上抬高利率,即便央妈不提升官家利率也没关系,因为市场利率照样随着通胀的上升而上升,带来的是金融资产破产,新的王就会诞生——实物!
以前经常说,实物为王的时代即将走来,今天可以说,实物为王的时代已经到了。
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68
stepping stones 置顶
看来家里有地比啥都放心
185 作者
未来,只有脚踏实地的人才有前途,那些东想西想、每日只活在浮躁之中的人最凄惨
157
江河行地
美元现金 黄金实物
114
扶苏
刀或者金必须持有
121 作者
是
79
无敌兔
粮食,油价还要走高吧
111 作者
是的
59
那…美人
老师这篇文章值得好好反复读几遍!谢谢~
91 作者
是,这里的逻辑关系与以前时期是截然不同的
33
孙运胜
当放出的钱只能国内空转,没有相对的价值产出,国外却什么都买不到。不知道最后如何度过,看看这几天的股市,看看中小企业国资接手,各地慢慢变相放开的限购,不知道明天会是什么样
89 作者
纸币贬值
33
孤狼
松哥好!现在国际金价已经上证到1227美元/盎司,比近期低点1160已经上升很多。是避险原因导致,还是通胀预期,或者是其他原因?请问金价什么时候开始突破,我认为是全球危几大爆发的前夜,应该是2019年三季度左右,请回复,谢谢。
82 作者
是纸币丧失信用的预期导致
22
小严????
货币恶贬值的年代,我持有哪个保值?
78 作者
到农村问80岁以上的老人
22
三禾装饰
松哥,以后的委化是个什么样的过程,我们普通要怎么应对,大部分的企业都要消失?那以后我们做什么?谢谢
76 作者
有自己独到技能的人,才有未来,其它都是扯淡
38
zw
是债务终究是要还的,只是有些人找了别人来还而已
75 作者
印钞形成债务不过是透支未来,当然要还啊,要不怎么总是有国家一夜回到解放前
67
胡洪亮
实物为王——首先可以肯定的说,绝不是房地产及与地产行业相关的一切物资,比如钢材、沙石、水泥、瓷砖、地板、油漆、电线电缆等等……说到底,就是居民生活物资柴米油盐酱醋茶。
19
壮壮
老师,沙师兄电锯惊魂把金毛王坑了,猪一样的队友。这件事会缓和老大老二间的帽衣占吗?
66 作者
沙师弟有多少本钱?
22
潘宇
松叔,走国的存款保险制度靠谱吗
64 作者
不靠谱
32
c
12月美联储的加息恐怕是压垮骆驼的最后一根稻草 要为之前的疯狂印money买单了……
63 作者
这个非常有可能
63
Ares
老师,我朋友跟我说他去银行美金取现,柜员将每一张钱都扫描编号,回来跟我说“这是要以后知道哪张钱在谁手上啊”
13
王帆,you can fly!
房价又要暴涨了
55 作者
盼星星盼月亮
29
同一片天空
看到今天的世界和松哥预测的未来,只有悲凉。人心不足蛇吞象。老子,小国寡民的社会也许是最好。
51 作者
当然,小国寡民是一种无为而治
35
Jacky
新王若不鸣,一鸣必惊人
48 作者
是的,这个比较确定
48
林中有木
实物绿和黄还加粮食。
47
陈淼
口号喊的有多响亮,内心就有多恐惧!我们也要争取进步,超过委国!
46
庄伟
实物看刀和鱼
20
陈涛
感谢先生的文章,早就感觉到现在的百元大钞起的作用很小了
45 作者
小的很快
44
清泉如许
实物为王,货币消失——别误会,我说的是我姥姥讲的1949年前解放战争时期!
18
东方欲晓
如松老师,最近的金价反弹好顽强。美元指数走高和美债收益率上升都打压不下来。
42 作者
黄金和美元走势的规律并不同
41
慕容思月
盛世字画,乱世美金
40
张继文
撒B需要王帝,皇帝需要撒B!
36
快乐期货
到了最悲观的时候,输入性通胀会倒逼出配给制产生,有钱也买不到东西,有钱和没钱的回到了同一个起跑线?
36
袁宝德
我知道王是谁
35
不想当总统
哈哈,历代王朝的末期总是以通胀告终
33
燕幽刀客
未来,刚需行业就会越来越重要。比如:粮食供销公司就远比通信公司市场地位重要
33
~X&C~
汽车销量,智能手机出货量都是两位数暴跌,老川普又在发动猛烈的贸易战,这日子咋过呀?
32
黑胖猫
想起一个笑话,“人无贬基”
16
相见不如怀念
如松老师 未来日元怎么样?
30 作者
暂时还好,但前程难定
30
翡冷翠
有刀金,就加强管制,不让你用,用了就录入失信名单,寸步难行。食物定量配额,看你怎么办
29
FANG
鸡国也是在走这条路
24
Sam
实物黄金的话,哪怕是有杂志也比纸币强啊????
28 作者
是啊
28
雨雪
是要囤积商品,度过三年金融危机
28
龙门复云
看来要屯点货了
16
邱政观
松哥:做儿童牛奶和休闲食品批发能躲过这一劫吗?
26 作者
还好
26
老陆
感谢如松一直以来的提醒,
该准备的要着手准备了,
该来的也一定会来到的。
25
三禾装饰
今天终于见到松哥的文章了,盼了好久
24
张航
新的 王 的出现,屁民的苦日子开始了
22
风之谷
现在已经到了吗?是不是要囤积实物了?或者囤积黄金?
21
硬核
现金为王=美金
21
zengxc
留给所有人的时候不多了……
21
莫凡
最近一直关注黄金,最近明显开始涨了,该入手了?
20
tialy
这么巧,偷偷回房间,偷偷上下网,就看到松哥文章
18 作者
哈哈,谢谢
20
鉲哇伊
老师正真做到了透过现象看本质,跟着老师学习真是一件幸事。受教了。
13 作者
不敢当,一起学习的过程
20
发(朋友)
危机正在来临,系好安全带,努力修炼技能,大家一切安好。有需要学习如松老师有关道德经,鬼谷子,墨子,心学,教育,天眼看历史文章的松友,私下发给有意学习的人,互相学习进步,有需要的朋友可以加我微信号:zhenchengshiye
20
谢大
这个为王的食物绝不是房地产
17
瑞超
再印钞最后都是底层百姓买单,人口众多的好处就是薅羊毛可以每只羊只薅一根。
17
Richard(I'm迅达)
资源错配,系统上的扭曲。昨天大盘指数想起刘主席的话:“春天快要来了”!一片春意盎然!存点现金,买点黄金。
15
大智若愚
回到物物交换时代,文明与野蛮,富裕和落后,一百多个国家,在地球上和谐的两极分化,和平相处。
14
小石头
哎,实物为王,如果没有产权的保护,很难有效抵御
14
春华秋实
实物为王
13
邱玟淙
松哥,美农产品有上升趋势!
10
Jiaxin Du
抢了沙发再看
12 作者
谢谢,确认
12
小璇子
人民币购买的普通金条可以的吧
12
王柄淞
就喜欢老师的文章!
12
Ford
世事无两全,如果所有国家能保持顺差,那谁来提供那个逆差啊?
12
刘
智者言
11
~X&C~
巴西,土耳其的股市暴跌,巴西土耳其的郭嘉队可以低价入资控股敏赢企业,巴西土耳其人以后都可以在郭起上班了
11
张家老味道蒸卤面
买桶油!压压惊!
11
那…美人
老师,继续放水也会无力回天了吗?
11
罗马石业&把晓斌
松哥早上好,一直有一个疑问,想请先生解惑,世界黄金的产量会不会因为新技术的应用而大增,最终导致黄金沦为贵金属呢
11
昀
老师,都说黄金要反转了,您也是这个观点吗?
10
淼淼
天朝人罪过,自己币难持有,要那人家的刀
10
林国仁信愿行
土鸡国国民要赚大钱了吗?
10
师源
石油还会涨?川普不是要抑制油价上涨吗?
10
观海如画
巴西这样的国家会不会有委内瑞拉式的股市牛市呢?固然无法抵御汇率下跌的幅度,总比钱放在手上贬值好啊
10
我想去看看。
唉,老师,我们小民有啥办法,只能被他妈埋了。资本主义这条路是死胡同。主席早就警告过了。
10
行者无疆
实物为王?房产?汽车?黄金?还是哪些?
9
王培培
老师,最坏的结果会导致硕国吗?
9
张德年
如松老师好,先坐沙发,再细度。 |
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